Metallprisnyheter - September
Kobber og aluminium stiger etter en lang periode med stabilitet, mens rustfritt stål fortsatt ligger på et lavt nivå. Finansmarkedene har blikket rettet mot den amerikanske sentralbanken, som forventes å sette ned renten.
Makroøkonomisk utvikling
Krigen i Ukraina fortsetter, og fredssamtalene i august førte ikke til noe resultat.
Trump har forsøkt å legge press på Russland, men hans innsats har ikke ført til noen større endringer. Nylig oppfordret Trump NATO-landene til å øke tollsatsene på Kina og India med henholdsvis 50 % og 100 % så lenge Kina og India fortsetter å kjøpe drivstoff fra Russland.
USA
De siste ukene har fokuset vært rettet mot de økonomiske indikatorene i USA. Sysselsettingen faller, og forbruker- og produsentprisene stiger mindre enn vanlig. Inflasjonen er også lavere enn tidligere, men den ligger fortsatt over målet på 2 %.
Samlet sett gjør de avtagende trendene at markedet forventer et rentekutt på 0,25 % på rentemøtet i Federal Reserve (FED) i dag (17. september).
Mandag ble Trumps økonomiske rådgiver Stephen Miran valgt inn som stemmeberettiget medlem av FED, og det forventes at han vil stemme for et rentekutt på 0,50 %.
Trump har tidligere tatt til orde for rentekutt på opptil 1 %, så det blir interessant å se hvordan han vil reagere når banken offentliggjør sin beslutning.
Kina
Den kinesiske økonomien sliter fortsatt, da både privatforbruket og boligmarkedet har stagnert. På den positive siden har eksporten økt med nesten 5 % det siste året. Bedriftene må imidlertid kjempe hardere for å selge produktene sine, noe som betyr lavere priser og stramme fortjenestemarginer. Som følge av dette er andelen industribedrifter som ikke går med overskudd på det høyeste nivået på mange år.
Når det gjelder en mulig tollavtale med USA, er det ikke noe nytt å rapportere.
Kobber
Prisen på kobber har steget jevnt og trutt den siste måneden, og i forrige uke klarte prisen å klatre over 10 000 USD per tonn. Dette er den høyeste prisen siden midten av mars, og vi må faktisk helt tilbake til mai 2024 for å finne en gang da prisen har vært så høy i mer enn to dager.
Det er flere årsaker til den stigende prisen:
- Produksjonen i Kina går ned, og en gruveulykke i Indonesia har også begrenset produksjonen der.
- Flere investorer begynner å se mot mer håndfaste investeringer som gull, sølv og kobber, blant annet fordi Trumps mange bombastiske uttalelser har skapt uro i aksjemarkedene og usikkerhet om inflasjonen.
- Kobber handles i USD, og dollaren er svak for tiden. Hvis vi ser på prisen i euro eller kinesiske renminbi, er ikke økningen like dramatisk.
På grafen nedenfor kan du se forholdet mellom USD/EUR (den stiplede linjen) og kobberprisen. - Kombinasjonen av stigende priser og synkende tilbud betyr at flere kjøper ekstra lager, noe som presser prisen ytterligere opp.
Aluminium
Prisen på aluminium stiger også - og faktisk mer enn kobber.
Siden vår siste oppdatering i august har aluminium steget med 5 % i euro, mens kobber har steget med 4 %. I motsetning til kobber har det imidlertid ikke kommet så mange nyheter som kan rettferdiggjøre økningen. Det er mulig at noen av faktorene ovenfor som driver kobberprisen opp, også påvirker aluminium - særlig punkt 2 og 4.
I forrige måned skrev vi at vi forventet at aluminiumprisene ville falle mot slutten av året - det forventer vi fortsatt, men akkurat nå går det i motsatt retning.
Rustfritt stål
Markedet for rustfritt stål er fortsatt svært avventende og preget av en rekke usikkerhetsmomenter. Det er fortsatt uklart hvordan CBAM, EUs karbonkompensasjonsmekanisme vil fungere, samtidig som Trumps tollpolitikk skaper usikkerhet i markedet.
Plater
Som vi skrev om i forrige måned, er det snakk om prisøkninger i 4. kvartal fordi verkene har vært under prispress i hele år - men aktiviteten er fortsatt så lav at det kan være vanskelig for de å presse prisene opp. Derfor vil økningene sannsynligvis bli moderate.
Bolter
Her er det ikke mye nytt å melde. Leveringstidene er korte, og vi forventer en liten økning i legeringstillegget for de syrebestandige kvalitetene (4404/316L).
Molybden
Molybdenprisen fortsetter sin reise oppover, og det er derfor vi ser økninger på 4404. Nylig nådde prisen på molybden sitt høyeste nivå på to år med 57 000 dollar per tonn.
