Metallprisnyheter - Prognose 2026
Alle metaller avsluttet 2025 på relativt høye prisnivåer, med kobber som nådde nye rekorder. Vi kjenner til noen av faktorene som vil påvirke prisene i 2026, men vi ser også uforutsigbare og tilsynelatende irrasjonelle bevegelser i markedene for øyeblikket. Derfor er vi mer tilbakeholdne enn vanlig når vi ser inn i krystallkulen for 2026.
Makroøkonomiske faktorer
For en gangs skyld er det verken Russland eller Kina som dominerer den geopolitiske oppmerksomheten. I skrivende stund er det geopolitisk usikkerhet rundt Ukraina, Venezuela, Iran og Grønland.
Krigen i Ukraina har for lengst blitt en del av hverdagen for råvaremarkedene, og de andre konfliktene er for nye til å kunne forutsi. Det er derfor vanskelig å si om de vil føre til større geopolitisk uro. EU vurderer handelspolitiske tiltak mot Trumps trusler mot Grønland, men ingenting er sikkert ennå.
En ting vi imidlertid kan si, er at jo mer en potensiell konflikt eskalerer, desto høyere råvarepriser kan vi forvente.
Kobber
Amerikansk toll
En av hovedårsakene til de stigende kobberprisene er at amerikanske selskaper fyller opp lagrene sine for å beskytte seg mot ytterligere tollsatser. I 2025 kunngjorde Trump toll på visse bearbeidede kobberprodukter, men det er nervøsitet i markedet for at det også vil bli innført toll på ubehandlet kobber i 2026 eller 2027.
Kobberprisen forventes å ha nådd toppen foreløpig (13 300 dollar/tonn – 11 400 euro/tonn), men det er ingen utsikter til prisnedgang før markedet roer seg og den amerikanske hamstringen opphører.
Vi ser at Trump har en svært betydelig innflytelse på kobberprisen. Nyheter fra Det hvite hus kan forårsake store svingninger, men samtidig er det stor forsiktighet i markedet fordi kunngjøringer kan endres raskt.
Kollaps i kobbergruvene
Gjennom 2025 har det vært flere driftsstans i ulike kobbergruver. Den største innvirkningen på kobberprisen kom da verdens nest største kobbergruve, Grasberg-gruven i Indonesia, stanset driften. Gruven opererer for tiden med omtrent 60 % av sin produksjonskapasitet og forventes ikke å nå 100 % før slutten av 2027.
Derfor vil markedet følge nøye med på Grasberg-gruven i 2026, og positive eller negative kunngjøringer kan føre til at prisen faller eller stiger.
Som vi skrev i desember, er de globale kobberlagrene godt fylt opp. Derfor er det først og fremst nervøsitet og hamstring i markedet som truer kobberprisen for øyeblikket.
Det kinesiske boligmarkedet er alltid en faktor i kobberprisen, men vi forventer at det vil ha betydelig mindre innflytelse enn eventuelle amerikanske tollsatser eller ytterligere produksjonsrestriksjoner.
Aluminium
I 2025 så vi noen store svingninger i aluminiumprisen, men dette var først og fremst en følgevirkning av kobberprisen. De to prisene har en tendens til å følge hverandre opp og ned, og samtidig smittet noe av spekulasjonen i kobber over på aluminium.
For øyeblikket er hovedfokuset på at kinesiske aluminiumsverk når produksjonstaket sitt. Taket er politisk avtalt – delvis for å begrense forurensningen – og fabrikkene kan derfor produsere mer.
Generelt sett er det imidlertid både ledig produksjonskapasitet og tilgjengelige råvarer i andre land, så det er ingen umiddelbare utsikter til press på aluminiumsmarkedet. Derfor vil vi sannsynligvis fortsette å se aluminium stige og falle i takt med kobber.
Rustfritt stål
Når det gjelder rustfritt stål, har vi noe litt mer konkret å forholde oss til i 2026:
For det første har CBAM nettopp trådt i kraft i EU, og for det andre vil det bli en reform av beskyttelseskvotesystemet senest 1. juli.
Begge endringene vil først og fremst føre til økt europeisk produksjon av rustfritt stål, ettersom importen fra Asia går ned. Avhengig av hvilket perspektiv man har, kan disse endringene være positive eller negative.
Vi forventer at prisene vil bli mer stabile i markedet for rustfritt stål og at prisingen vil bli mer forutsigbar. Prisforskjellen mellom de som primært kjøper i Asia og de som har kjøpt mer lokalt, vil bli mye mindre.
Vi ser allerede en betydelig dreining mot europeiske verk for materiale som skal leveres i 3. kvartal.
Plater
Vi forventer at prisene vil stige i 2026. Mens 2025 var et svakt år med lav aktivitet, og verkene knapt klarte å holde produksjonen i gang, vil skiftet mot Europa føre til økt aktivitet og også høyere priser.
Det er ingen utsikter til mangel på plater og coils. Vi har produksjonskapasitet i Europa til å dekke etterspørselen, men det kan oppstå en midlertidig flaskehals inntil markedet finner en balanse.
Stangstål
I første halvår forventer vi at stangstål vil holde seg relativt stabile. Når den nye beskyttelseskvoten trer i kraft 1. juli i EU, vil bildet imidlertid være helt annerledes. Europa har ikke samme kapasitet for stangstål som for plater, så vi forventer flere utfordringer og stigende priser her når verk og grossister flytter sine innkjøp fra Asia til Europa.
Nikkel
I 2026 har prisen på nikkel virkelig begynt å bevege seg etter å ha holdt seg helt stabil på rundt 15 000 dollar per tonn gjennom store deler av 2025. Den viktigste årsaken til prisøkningen er at Indonesia har begrenset nikkelproduksjonen for å presse prisen oppover.
Etterspørselen etter nikkel øker jevnt, men tilbudet har vokst enda raskere. Derfor vil 2026 bli en balansegang, hvor Indonesia kunstig justerer tilbudet for å prøve å opprettholde et visst prisnivå.
Så langt har prisen ikke stabilisert seg, men samlet sett kan vi forvente høyere legeringstillegg i 2026 – og sannsynligvis også noen prisfluktuasjoner.
