Metallprisnyheter - Juni
Etter mer enn tre måneders krig har USA og Iran undertegnet en fredsavtale, men det er for tidlig å si om avtalen vil holde, og hvor lang tid det vil ta før markedene kommer seg ut av krisetilstanden.
Makroøkonomisk utvikling
Nyheten om fredsavtalen kom mandag morgen, men avtalen skal først undertegnes formelt på fredag. Utsiktene til fred førte likevel til et lettelsens sukk på verdensmarkedet: Oljeprisen falt, aluminiumprisen falt, og alle andre metaller steg i håp om at en større økonomisk krise nå er avverget.
Vi må imidlertid fortsatt avvente hvordan markedene reagerer på lengre sikt. Krigen har allerede ført til økt inflasjon i Kina, USA og Europa, noe som har satt varige spor i økonomiene. I forrige uke reagerte Den europeiske sentralbanken ved å heve renten til 2,25 %, og den amerikanske sentralbanken FED har møte i dag (onsdag). I lys av fredsavtalen forventes det imidlertid at FED holder renten uendret.
Aluminium
I løpet av helgen falt aluminiumprisen med omtrent 2 % til 3453 USD/tonn, og siden har den falt litt til. Ellers har imidlertid aluminiumsmarkedene vært tilbakeholdne med å reagere i særlig stor grad på fredsavtalen. Aluminiumsproduksjonen er direkte rammet av krigen, og det vil ta mer tid å få oversikt over hvor store skadene er, og når produksjonen kan være oppe på full kapasitet igjen – forutsatt at fredsavtalen er varig.
Kobber
Kobberproduksjonen har ikke blitt direkte påvirket av krigen, men utsiktene til en energikrise og stigende inflasjon har ført til at kobberprisen har steget under krigen.
Samtidig kom krigen på et tidspunkt da kobberprisen allerede lå på et svært høyt nivå. Rundt jul så vi at kobberprisen skjøt i været, selv om lagrene var historisk høye og markedet var stabilt.
Den uvanlige kombinasjonen av høyt tilbud og høy pris skyldes at USA (COMEX) har kjøpt inn enorme mengder til lager de siste årene for å sikre seg før Donald Trumps lovede importtoll på kobber. Grafen nedenfor viser at COMEX har drevet den markante økningen i de globale kobberlagrene:
Om tollsatsene til slutt blir noe av – og i hvilken form – får vi svar på i slutten av juni. Med det høye prisnivået for øyeblikket bør kobbermarkedet kunne absorbere litt av hvert uten ytterligere prisstigninger – men omvendt ser vi jevnlig at markedene beveger seg i strid med all logikk.
Rustfritt stål
Den nye safeguard-kvoten er på plass, og samtidig har markedet etter hvert funnet balansen igjen etter at CBAM trådte i kraft i EU 1. januar. Derfor ser vi optimisme i markedet, økt aktivitet og gode tegn for fremtiden.
Dette kommer etter 2025 hvor kraftverkene hadde store problemer med å tjene inn kostnadene sine, og hvor etterspørselen i markedet var svært lav. Derfor er en stabilisering påkrevd, og 2026 ser ut til å oppnå en bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel. Det er generelt bedre aktivitet i markedet, og vi forventer å se ytterligere stabilitet og dermed også fortsatt stigende priser i 3. og 4. kvartal.
Plater
Endelig er det kommet klarhet om den nye beskyttelseskvoten, som trer i kraft 1. juli. Som forventet blir importkvoten nesten halvert, og tollsatsen på import utover kvoten blir på 50 %. Kommisjonen har samtidig mulighet til senere å utvide kvoten til også å gjelde rør og andre stålprodukter.
For de syrefaste legeringene (4404 / 316L) ser vi samtidig stigende legeringstillegg, fordi molybdenprisen for øyeblikket stiger.
Det er fortsatt lengre leveringstid på enkelte produkter, men i det store og hele ser vi en bedring i markedet.
Nikkel
Nikkelprisen har steget, blant annet fordi Indonesia ser ut til å ville overføre kontrollen over landets store nikkelproduksjon til en sentral myndighet under staten. Det er imidlertid ingen tegn til at vi kommer til å mangle nikkel i overskuelig fremtid.
Samlet sett ser det ut til at prisstigningene akkurat nå først og fremst er drevet av spekulasjon, som kanskje snart vil avta av seg selv.
