Metallprisnyheter - August
Krigen i Iran preger i mindre grad nyhetsbildet, selv om fredsforhandlingene brøt sammen i løpet av sommeren. Nå er det i stedet den generelle økonomiske utviklingen i USA, Europa og Kina som påvirker metallmarkedene.
Makroøkonomisk utvikling
Vi dro på sommerferie med nyheter om en mulig fredsavtale mellom USA og Iran, men den er for lengst skrinlagt. Til gjengjeld har metallprisene reagert annerledes på krigshandlingene enn de gjorde i de første fasene av krigen: Aluminiumsprisen ligger akkurat nå på omtrent samme nivå som da krigen startet i februar, mens kobberprisen ligger på det høyeste nivået noensinne, men av helt andre årsaker.
Oljeprisen har steget litt etter at krigen har blusset opp igjen.
Generelt sett er krigen mindre synlig nå, antakelig fordi man forventer en løsning på konflikten. Finansmarkedene ser ut til å fokusere mer på den generelle økonomiske utviklingen, der renten stiger mindre enn forventet i 2026 både i Europa og USA. Dette er et tegn på lav inflasjon. Kina befinner seg i en lignende situasjon og sliter med å opprettholde veksten både på arbeidsmarkedet og boligmarkedet.
Aluminium
Aluminiumsprisen er betydelig lavere enn den var i vår. Siden juni har prisen falt med ca. 250 $/tonn, mens den bare har steget med ca. 100 $/tonn siden krigen blusset opp igjen i juli.
Vi ser to praktiske forhold som trekker i hver sin retning: Al Taweelah-anlegget i Midtøsten har gjenopptatt produksjonen etter å ha blitt skadet i krigen og kjører nå på ca. 50 % kapasitet. På den annen side har Alunorte, verdens største ikke-kinesiske alumina-raffineri, begrenset produksjonen på grunn av manglende naturgassforsyning.
I det store og hele ser det ut til at aluminiumprisen for første gang siden februar ikke styres av krigen i Iran, men i stedet av den generelle økonomiske utviklingen.
Kobber
Kobber har vært en spesiell vare hele året. Produksjonen er ikke direkte påvirket av krigen i Iran, men likevel har vi sett at prisene bare stiger og stiger.
Akkurat nå er det særlig tre faktorer som presser prisen opp:
- USA har kjøpt inn store mengder kobber gjennom hele året for å forberede seg på en eventuell importtoll som Trump har antydet. Det foreligger ennå ingen avklaring om tollen, og derfor fortsetter den amerikanske børsen COMEX å kjøpe inn store mengder (se den grønne linjen i grafen nedenfor).
- I forrige uke steg prisen kraftig på grunn av rykter om at DR Kongo vil forby eksport av kobberkonsentrat. Målet er å beholde foredlingen i Kongo for å skape økonomisk vekst og arbeidsplasser.
- Den kraftige prisstigningen i forrige uke førte til at noen shortselgere havnet i en «short squeeze». De hadde satset på at kobberprisen ville falle, og når prisen i stedet stiger kraftig, står de i en knipe og må i all hast kjøpe opp mer kobber, noe som får prisene til å stige enda mer.
Rustfritt stål
Akkurat nå preger sommerferien det meste av Europa, og Italia og Spania har nettopp innledet den vanlige sommerstengingen av verkene.
Plater
Vi har sett hamstring i markedet frem til 1. januar og 1. juli på grunn av usikkerhet rundt CBAM og safeguard-kvoten, og derfor er lagrene i Europa store. Men nå som begge deler er avklart, må markedet finne en ny, bærekraftig balanse.
Leveringstidene går ned mot et mer normalt nivå. Det forventes at europeiske verk vil komme under press for å senke prisene i løpet av den kommende måneden, ettersom leveringstidene blir kortere. For øyeblikket selger enkelte grossister i EU til en lavere pris enn det verkene tilbyr.
Stangstål
Prisene og leveringstidene er stort sett stabile, og markedet virker sunt. Det er ingen tegn til at vi vil få problemer med produksjonen.
